zksync上面的去中心期货/期权交易平台Derivio发布了一篇研究报告，分析用户的交易行为。虽然只是测试网数据，但结论很有趣。全文翻译如下，我会用斜体加上注释：

背景

我们为 Derivio 的数字期权交易设计并实现了正则化时间加权平均 CFMM（这是 Derivio 期权交易的核心设计，简单说就是通过记录多空比例，来动态调整期权的赔率，多空比越极端，在人少的那一边开仓的赔率越高，这样能让多空比更平衡，同时降低池子的风险）。用户可以参与期权交易，这就像一个预测市场*（prediction market）*，交易者预测的是下面这件事：

“我认为 ETH/USD 的价格在 5 分钟内将高于/低于其当前值。”

这里的 ETH 可以是任何有价格反馈的资产，5 分钟也可以是用户指定的其他任何时间。

                                                                      Derivio的预测交易界面

几个月前，Derivio Testnet 在 zkSync Era 上推出，至今已经吸引了超过 1.1 万名用户，处理了超过 9.5 万笔交易，包括永续期货和期权。在本报告中，我们定量分析了测试网络产生的 Derivio 期权交易数据，证明其与传统金融（TradFi）领域的竞争对手（如 IQ 期权和 Nadex）相比，在赔率、流动性和市场产品方面的交易体验更优秀。此外，本报告还将通过统计分析等数学手段，展示 Derivio 如何为流动性提供商（LP）降低风险、提高收入。

评估

（以下内容的相关参数设置见这里）

交易者的仓位偏向多头，总体胜率约为 50%。

<aside> 💡 交易者青睐短线刺激。

</aside>

交易者通常更喜欢以 5 分钟为间隔进行预测，因为结算更快，也更刺激。不过，约有 1/3 的交易者交易的时间间隔更长。